财信证券股份有限公司杨甫,周心怡近期对飞科电器进行征询并发布了征询证据《8月抖音平台销额大幅增长，新品类渠说念放量可期》，本证据对飞科电器给出买入评级，现时股价为67.05元。

皇冠体育hg86a

飞科电器(603868)

投资重点：

8 月飞科的抖音电商平台销额为 2.53 亿元，同比+618%，初次逾越淘宝平台。 凭证魔镜数据统计， 8 月飞科在淘宝/抖音/京东平台鉴别收场2.51/2.53/0.74 亿元的零卖额，同比+15%/+618%/-36%。 抖音平台的高增速除了来自于新品放量之外，也与公司在各平台的投放力度不同、以及本年暑期促销节律不全皆同步于旧年干系， 8 月三家电商平台销额加总为 5.78 亿元，同比+57%， 2023 年 1-8 月三家平台累计收场销额 30.98 亿元，同比+3%， 8 月新品的提锋利用明显。

新兴品类开动销额增长，高速电吹风有望成为第二增长弧线。 凭证中报表露， 23H1 公司三伟业务剃须刀/电吹风/电动牙刷鉴别收场营收18.76/3.31/1.12 亿元，占比 70%/12%/4%，同比+15%/+37%/+81%。咱们以为飞科于 7 月下旬新推出的高速电吹风， 赢得了可以的商场发达，成为了 8 月线上销额高增的主要能源，也将有望带动下半年合座的零卖增长。

产物结构升级和自产比例提高， 缓解高费率压力。 抖音渠说念行为新兴电商渠说念，增长后劲超过， 时常也伴跟着不菲的平台劳动费和佣金费率，对公司盈利才智晋升变成压力， 23H1 公司销售用度率同比+4.1pct至 27.4%； 但公司通过提高产物均价和自产比例，改善了高费率带来的不利影响，凭证中报表露， 23H1 飞科外包坐蓐比例同比-10pct 至35% ， 产 品 均价同 比 +14% ， 因 此公司 毛利率 /净 利率分 别同比+3.9/+2.8pct 至 57.9%/22.8%，盈利才智现在仍在晋升。

盈利预测： 公司期骗大单品战略收场了产物结构转化和品牌升级，而况有用拓展了抖音渠说念，下半年通过新品类开动，有望得到慎重增长。咱们瞻望公司 2023-2025 年收场营收 56.25/68.62/84.06 亿元，归母净利润 9.93/12.30/15.66 亿元， 对应 EPS 鉴别为 2.28/2.82/3.60 元， 现时股价对应 PE鉴别为 29.48/23.79/18.68 倍， 看护公司“买入”评级。

风险领导： 第三方数据失真风险，商场竞争加重，新品销售不足预期。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据瞎想，华创证券秦一超征询员团队对该股征询较为长远，近三年预测准确度均值高达84.4%，其预测2023年度包摄净利润为盈利11.08亿，凭证现价换算的预测PE为26.43。

最新盈利预测明细如下：

第一区【01-12】：该区近10期出现15个奖号，其中有2期轮空，有6期开出1-2个奖号，有2期开出2个以上奖号。其中轮空现象相对较少，本期预计不会轮空，看好该区出现1个奖号。另外最近10期该区号码奇偶比为7:8，偶数号码占优。本期关注号码：01。